6:31，马特贝做好早餐，沏了茶就待在书房了，眼睛还是不怎么睁得开，还是按日常的计划做。
马特贝还是先点开美元指数，98.22，继续跌；美股接着涨，欧洲市场也是普涨，这验证了马特贝的猜测，股票市场由资金驱动，只要继续逆着基本面向上，证明资金相对于当前股价仍较为充裕，也进一步印证了当前市场主要由充裕的流动性驱动，但总有一个终点，至于什么时候到这个终点，马特贝也不敢猜，盯着就行，别被专家所谓的基本面分析忽悠了就行。
那会不会存在触发终点的事件或信号？——流动性收紧（如央行政策转向）、重大风险事件爆发、或者估值过高导致资金流入难以为继。
马特贝也知道基本面分析在长期趋势判断中仍有价值，短期资金驱动与长期基本面并非完全对立，不必被专家单纯的基本面分析所束缚即可。
国家免一年幼儿园保教费 惠及千万儿童——从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。
数据显示，截至8月5日，两融余额2万亿（占流通市值 仅 2.3%），两融成交额1641.2亿元（占A股成交额10.16%）。对比2014年底牛市启动前夕（余额占比3.26%，成交占比约15%），当前杠杆水平起点更低。
马特贝思考：历史会以什么形式重演？核心原理不会变——杠杆（尤其融资）资金因其“付息、短期需偿还”的天然属性，必然成为短线交易或滚动操作资金。它们像“市场情绪的放大器”：短期看，入场确实能显着提升交易热度与流动性，助推指数修复行情；但一旦累积至某个极值（如规模、占比、增速或遇突发转向\/外因冲击），其被迫平仓的负反馈效应也将急剧放大反向波动幅度，成为助跌主力。
尽管当前数据绝对值未达历史峰值，且监管环境更严，但两融余额与成交占比的回升本身即表明——市场杠杆风险正在温和累积。马特贝需保持高度警惕。
8 月 6 日，农业银行收盘上涨 1.22%，收盘价 6.62 元 \/ 股，再创历史新高，A 股市值升至 2.11 万亿元，超越工商银行，首次夺得 A 股市值冠军宝座。
机器人产业近期利好密集，“2025 世界机器人大会” 将于 8 月 8 日 —12 日正式开幕；8 月 14 日 —17 日，“世界人形机器人运动会” 将在北京启幕；上海市人民政府办公厅印发《上海市具身智能产业发展实施方案》，支持具身智能产业发展
马特贝目前能看到的两个关键的板块，银行板块，这是上证指数企稳和走强的基础；机器人板块，这是市场活跃，人气聚集的基础，银行板块在未来可能因为估值修复之后失去向上的动力，但目前距离这个水平还有较大距离，银行板块整体处于破净状态，而股息率依然是A股各个板块里最好的。
至于机器人板块反而可能要注意8月利好比较多，但8月后呢？
马特贝观察：当前市场两大核心驱动力：
1. 银行板块 - 指数之锚，估值修复进行时：
农行创新高登顶市值王座，印证大资金对“低估值（整体破净）+高股息（板块最优）+稳定性”的偏好。
银行是上证指数企稳上攻的基石。其估值修复（pb＜1 → 向1靠拢）仍有较大空间，且高股息在低利率环境下稀缺性凸显。
未来隐忧：经济复苏强度、地产风险、净息差压力可能限制长期空间，但非当前主要矛盾。
2. 机器人板块 - 人气引擎，事件驱动需看长远：
8月利好密集（世界机器人大会、人形机器人运动会、上海政策），短期必然激发市场热情，聚集人气，带动科技成长风格。
关键问题在“8月后”：需警惕“买预期，卖事实”的短期波动风险。行情能否持续，取决于政策落地速度、技术突破\/量产进展、以及订单\/业绩能否兑现。若仅停留在概念炒作，高潮后易回落。
马特贝策略：
银行： 作为压舱石，紧盯估值修复进程（pb变化）和股息率吸引力，目前趋势未改。
机器人： 积极参与事件驱动行情，但严格筛选标的（核心技术、真实受益公司），并预设止盈止损，防范8月后利好出尽或业绩证伪风险。
整理一下目前影响市场的五大主线：
机器人产业化浪潮：8月8日世界机器人大会开幕，叠加8月15日人形机器人运动会催化；军工装备升级加速：建军节阅兵在即；金融科技政策破局：香港《稳定币条例》生效，跨境支付市场打开；有色金属供给重构，美元贬值对大宗商品的价值重估；消费复苏与低估值修复：食品饮料板块pE分位低于10%，暑期档票房破55亿。
影响市场的消息一般都有阶段性，适合短线隔日交易参考，对于投资来说可能未必完全适配，例如马特贝选的北汽蓝谷，7月和8月都是汽车销售行情的淡季，那汽车板块整体走势较难成为市场的主线，但如果从北汽蓝谷本身的基本面变化节奏，例如北汽集团三年跃升计划的第一辆车极狐t1要在8月上市；鸿蒙智行的主打车型享界S9t也在8月启动小订，那8月可能就是北汽蓝谷股价走势的关键阶段。
如果8月北汽蓝谷的股价能持续走强，进入汽车行业金九银十的两个关键月份，整体汽车板块基本面氛围会相对改善，那也支持北汽蓝谷股价进一步走好，这就形成一个投资的闭环。
预期是如此，未来是否能实际走出来，再进一步观察验证。
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